7月挖機銷量不及預期,行業預測依舊樂觀

　　7月挖機銷量不及預期,行業預測依舊樂觀
　　
　　2021年下半年伊始,挖掘機市場依舊延續了二季度銷量下滑的趨勢.據中國工程機械工業協會行業統計數據,2021年7月,共計銷售各類挖掘機械產品17345臺,同比下降9.2%,不及市場預期,成為2021年以來銷量最低月份.
　　
　　圖1：2020年與2021年1-7月挖掘機銷量及同比
　　
　　其中,國內市場挖掘機銷量12329臺,同比下降24.1%,跌幅超預期.據體現基建活躍程度的小松挖掘機開工小時數顯示,7月中國小松挖掘機開工小時數為106.2小時,創近5個月來最低值,同比下降15.8%,環比下降3.0%.繼5月小松挖掘機開工小時數創今年內最高值后,6、7月份小松挖機開工小時數連續兩個月下滑.除了傳統淡季因素,需求提前釋放,基建/房地產投資回落和不及預期疊加2020年同期高基數影響等因素依舊是導致該月挖掘機銷量下降的主要原因.
　　
　　圖2：2020年與2021年1-7月挖掘機國內市場銷量及同比
　　
　　出口方面,7月出口銷量5016臺,同比增長75.6%.盡管出口的同比增速已連續三個月下降且略有收窄,但由于歐美新一輪基建地產周期促使海外工程機械需求景氣向上,外加國產品牌全球化驅動、海外渠道布局逐步完善的影響,出口同比依舊保持強勁增長.
　　
　　圖3：2020年與2021年1-7月挖掘機出口銷量及同比
　　
　　從噸位結構來看,7月大挖（≥30t）銷量為1940臺,同比下降26.4%；中挖（20~30t）銷量為3576臺,同比下降21.1%；小挖（<20t）銷量為6813臺,同比下降25.0%,大中小挖國內合計銷量下降24.1%.這是自5月以來,連續三個月三種機型同比均為負增長,且降幅均在20%以上.
　　
　　圖4：2020年與2021年7月大、中、小噸位挖掘機銷量同比變化
　　
　　市場占比方面,大挖、中挖、小挖占比分別為16%、29%和55%.其中,大挖銷量占比自2021年4月以來,已連續四個月呈現遞增趨勢.受益于今年上半年多個大宗商品品種的價格大幅上漲,鐵礦石、煤炭等價格創歷史新高,國內礦山開采意愿增強,以及七月以來我國進入夏季用煤高峰期,近期用煤需求大增,煤炭供應吃緊等因素,大挖需求增長.
　　
　　圖5： 2021年1-7月國內市場大、中、小挖掘機銷量占比
　　
　　盡管近幾個月來挖掘機市場銷量持續下滑,淡季已至.但8-12月還有約2.6萬億元新增地方政府債券待發行,將促進基建、房地產等項目落地,因此,有機構認為這將拉動工程機械設備的需求,支持下半年挖掘機的穩定增長,并且9-10月份傳統小高潮,挖掘機的需求會有所回升甚至會超越預期,但同時也需要考慮疫情反復對于行業發展帶來的不確定性影響.

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